Unatoč političkim napetostima, povijesni prinosi na burzi pod predsjednicima su iznenađujuće dosljedni. Istraživanje pokazuje da dugoročna izvedba tržišta više ovisi o ekonomskim uvjetima nego o političkoj opredijeljenosti predsjednika. Što investitori mogu očekivati i kako se pripremiti?
Na svakom predsjedničkom mandatu u SAD Rastu očekivanja ulagača, jer smatraju da predsjednik može značajno utjecati na funkcioniranje gospodarstva i burzi. Ali istina je kompliciranija. Povijesni podaci pokazuju da burze ostvaruju najveće povrate tijekom politički podijeljenog Kongresa, bez obzira na predsjednika. To investitorima daje stabilnost i sigurnost, što često dovodi do viših povrata. No, možemo li doista očekivati pozitivne prinose samo na temelju političkih kalkulacija?
Politika na burzi: iluzija utjecaja ili pravi vodič za ulaganja?
Svaka sezona predsjedničkih izbora u SAD-u donosi mnoštvo teorija i investicijskih savjeta koji se temelje na političkoj pripadnosti predsjedničkih kandidata. Investitori često vjeruju da će dionice tvrtki koje favoriziraju pobjedničku stranu ostvariti bolje povrate. No, kao što povijest pokazuje, ti su izračuni često pogrešni.
Prema istraživanju investicijske platforme Šarena budala od 1957. republikanski predsjednici imaju u prosjeku nešto veće godišnje povrate na burzu (10,2 %) od demokrata (9,3 %). No, kada pogledamo cijeli kontekst, postaje jasno da političko opredjeljenje predsjednika nije glavni faktor u performansama burzi. Ulagači vide najbolje povrate pod predsjednikom s podijeljenim Kongresom - to jest, kada predsjednik i jedan od zakonodavnih domova pripadaju različitim strankama. U ovom slučaju prosječni godišnji povrat iznosi 13,7 %.
Zašto podijeljeni Kongres donosi veće povrate?
Političke podjele u Kongresu stvaraju prepreke usvajanju zakona, smanjujući vjerojatnost velikih promjena politike. Tržišta dionica vole stabilnost – kada tvrtke mogu predvidjeti buduće regulatorne poteze i potencijalne promjene, smanjenje financijske neizvjesnosti obično se pokazuje u obliku većih povrata. Manje je vjerojatno da će poduzeća vidjeti zakone usvojene pod podijeljenim Kongresom koji bi uveli velike promjene u područjima kao što su porezni zakoni, tržište rada ili ekološka pravila. Takva politička podjela stoga daje tvrtkama osjećaj sigurnosti i potiče investitore na ulaganja u očekivanju stabilnog okruženja.
S druge strane, u slučajevima kada jedna stranka kontrolira i Bijelu kuću i oba doma Kongresa, povećava se mogućnost sveobuhvatnih zakonskih promjena, stvarajući neizvjesnost. Nesigurnost, međutim, obično navodi ulagače na obrambenija ulaganja kao što su državne obveznice ili zlato, smanjujući priljev kapitala na tržište dionica.
Demokratske tvrtke? Republikanske tvrtke? Prinos ovisi o stabilnosti, a ne o pripadnosti
Iako velike tehnološke tvrtke poput Applea, Googlea i Microsofta uglavnom financijski podupiru demokratske kandidate, te su tvrtke često ostvarivale visoke povrate čak i pod republikanskom administracijom. Zašto? Tehnološke tvrtke većinu svojih prihoda ostvaruju na globalnom tržištu, što znači da su manje pogođene kratkoročnim političkim promjenama u SAD-u. Osim toga, zbog svog inovativnog karaktera, tehnološke tvrtke su fleksibilne i mogu se brže prilagoditi mogućim novim propisima.
Nedavna istraživanja pokazuju da su tvrtke koje pridonose objema stranama često profitabilnije od onih koje financijski podupiru samo jednu. To može značiti da tvrtke koje održavaju neutralnost stvaraju veće mogućnosti za dugoročni rast, budući da su manje izložene ideološkim rizicima i neočekivanim regulatornim promjenama.
Najbolje vrijeme za ulaganje – ne čekati izbore
Mnoga istraživanja uspješnosti ulaganja pokazuju da su ulagači koji su ostali na tržištu tijekom predsjedničkog mandata ostvarili bolje povrate od onih koji su ulazili i odlazili na temelju izbora. Analiza protekla 23 izborna ciklusa otkriva da je najuspješnija strategija dugoročno strpljenje – bez previše oslanjanja na politička predviđanja.
Primjerice, ako bismo investirali po principu "čekanja političke stabilnosti", izgubili bismo mnoge prilike za rast. Prema podacima istraživanja, pokazalo se da se povratci s vremenom stabiliziraju te da politička pripadnost sama po sebi nema ključni utjecaj. Doista, ulagači mogu postići najbolje rezultate ako ulažu redovito i ustrajno tijekom predsjedničkog mandata.
Kako će utjecati novi Trumpov mandat?
Bude li ponovno izabran, Donald Trump bi vjerojatno zadržao niske stope kapitalnih dobitaka i poreza na dohodak, što bi pogodovalo najbogatijim investitorima i tvrtkama, pokazuju najnoviji podaci. Osim toga, najavio je mogućnost dodatnih poreznih olakšica za tvrtke koje proizvode u SAD-u, što bi moglo donijeti veće povrate domaćim proizvođačima i investitorima usmjerenim na domaće gospodarstvo.
Ali investitori trebaju biti oprezni sa svojim očekivanjima. Povijest pokazuje da smanjenje poreza velikih razmjera rijetko dovodi do većeg gospodarskog rasta. Umjesto toga, često dovode do povećanja javnog duga i potencijalnog rasta inflacije, što bi dugoročno moglo oslabiti prinose na burzi.
Zaključak: Usredotočite se na dugoročnu stabilnost, a ne na politička obećanja
Kao i mnoge političke promjene, predsjednička politika često ne donosi brza rješenja ili iznenadne povratke. Dugoročno, pokazuju podaci, burze imaju tendenciju pratiti šire ekonomske trendove, bez obzira na političke cikluse. Najbolja strategija ulaganja ostaje stalno, promišljeno i raznoliko ulaganje, bez obzira na to tko zauzima predsjedničku fotelju.
Iako je politička situacija uvijek nepredvidiva, ulagači ne bi trebali precijeniti kratkoročne političke učinke. Umjesto toga, trebali biste zadržati fokus na svojim dugoročnim ciljevima dok pratite ključne ekonomske pokazatelje i čimbenike koji stvarno utječu na tržišta.
