Trotz der politischen Spannungen sind die historischen Aktienmarktrenditen unter Präsidenten überraschend konstant. Die Untersuchung zeigt, dass die langfristige Entwicklung des Marktes mehr von den wirtschaftlichen Bedingungen als von der politischen Zugehörigkeit des Präsidenten abhängt. Was können Anleger erwarten und wie bereiten sie sich darauf vor?
Bei jeder Amtszeit des Präsidenten in Vereinigte Staaten von Amerika Die Erwartungen der Anleger steigen, da sie glauben, dass der Präsident das Funktionieren der Wirtschaft und der Aktienmärkte erheblich beeinflussen kann. Aber die Wahrheit ist komplizierter. Historische Daten zeigen, dass die Aktienmärkte ihre höchsten Renditen während eines politisch gespaltenen Kongresses erzielen, unabhängig vom Präsidenten. Dies gibt Anlegern Stabilität und Sicherheit, was häufig zu höheren Renditen führt. Können wir jedoch allein aufgrund politischer Berechnungen tatsächlich positive Renditen erwarten?
Politik an der Börse: Einflussillusion oder echter Leitfaden für Investitionen?
Jede US-Präsidentschaftswahlsaison bringt eine Fülle von Theorien und Anlageempfehlungen hervor, die auf der politischen Zugehörigkeit der Präsidentschaftskandidaten basieren. Anleger gehen oft davon aus, dass Aktien von Unternehmen, die die Gewinnerpartei bevorzugen, bessere Renditen erzielen. Doch wie die Geschichte zeigt, sind diese Berechnungen oft falsch.
Laut Recherchen der Investmentplattform Der bunte Narr Seit 1957 erzielten republikanische Präsidenten im Durchschnitt etwas höhere jährliche Börsenrenditen (10,2 %) als Demokraten (9,3 %). Doch wenn wir den gesamten Kontext betrachten, wird deutlich, dass die politische Zugehörigkeit des Präsidenten nicht der Hauptfaktor für die Entwicklung der Aktienmärkte ist. Die besten Renditen erzielen Anleger unter einem Präsidenten mit einem gespaltenen Kongress – das heißt, wenn der Präsident und eines der gesetzgebenden Häuser unterschiedlichen Parteien angehören. In diesem Fall beträgt der durchschnittliche Jahresertrag 13,7 %.
Warum bringt ein geteilter Kongress höhere Renditen?
Politische Spaltungen im Kongress behindern die Verabschiedung von Gesetzen und verringern die Wahrscheinlichkeit umfassender politischer Änderungen. Aktienmärkte lieben Stabilität – wenn Unternehmen zukünftige regulatorische Maßnahmen und mögliche Änderungen vorhersehen können, zeigt sich ein Rückgang der finanziellen Unsicherheit normalerweise in Form höherer Renditen. Es ist weniger wahrscheinlich, dass ein gespaltener Kongress Gesetze verabschiedet, die große Änderungen in Bereichen wie Steuergesetzen, Arbeitsmarkt oder Umweltvorschriften mit sich bringen würden. Eine solche politische Spaltung gibt den Unternehmen somit ein Gefühl der Sicherheit und ermutigt Investoren, in der Erwartung eines stabilen Umfelds zu investieren.
Andererseits steigt in Fällen, in denen eine Partei sowohl das Weiße Haus als auch beide Kammern des Kongresses kontrolliert, das Potenzial für weitreichende Gesetzesänderungen, was zu Unsicherheit führt. Unsicherheit führt jedoch tendenziell dazu, dass Anleger defensivere Anlagen wie Staatsanleihen oder Gold annehmen, was die Kapitalzuflüsse in den Aktienmarkt verringert.
Demokratische Unternehmen? Republikanische Unternehmen? Der Ertrag hängt von der Stabilität ab, nicht von der Zugehörigkeit
Obwohl große Technologieunternehmen wie Apple, Google und Microsoft hauptsächlich demokratische Kandidaten finanziell unterstützen, haben diese Unternehmen selbst unter republikanischen Regierungen oft hohe Erträge erzielt. Warum? Technologieunternehmen erwirtschaften den Großteil ihres Umsatzes auf dem Weltmarkt und sind daher weniger von kurzfristigen politischen Veränderungen in den USA betroffen. Darüber hinaus sind Technologieunternehmen aufgrund ihres innovativen Charakters flexibel und können sich schneller an mögliche neue Vorschriften anpassen.
Aktuelle Untersuchungen zeigen, dass Unternehmen, die beide Parteien unterstützen, oft profitabler sind als solche, die nur eine finanziell unterstützen. Dies kann bedeuten, dass Unternehmen, die Neutralität wahren, größere Chancen für langfristiges Wachstum schaffen, da sie weniger ideologischen Risiken und unerwarteten regulatorischen Änderungen ausgesetzt sind.
Der beste Zeitpunkt zum Investieren – warten Sie nicht auf die Wahl
Viele Studien zur Anlageperformance zeigen, dass Anleger, die während der gesamten Amtszeit eines Präsidenten am Markt blieben, bessere Renditen erzielten als diejenigen, die aufgrund der Wahl ein- und ausstiegen. Eine Analyse der letzten 23 Wahlzyklen zeigt, dass die erfolgreichste Strategie langfristige Geduld ist – ohne sich zu sehr auf politische Vorhersagen zu verlassen.
Wenn wir beispielsweise nach dem Prinzip „Warten auf politische Stabilität“ investieren würden, würden uns viele Wachstumschancen entgehen. Den Forschungsdaten zufolge stabilisiert sich die Rendite mit der Zeit und die politische Zugehörigkeit allein hat keinen entscheidenden Einfluss. Tatsächlich können Anleger die besten Ergebnisse erzielen, wenn sie während der gesamten Amtszeit eines Präsidenten regelmäßig und beharrlich investieren.
Welche Auswirkungen wird Trumps neue Amtszeit haben?
Den neuesten Daten zufolge würde Donald Trump bei seiner Wiederwahl wahrscheinlich niedrige Kapitalertrags- und Einkommenssteuersätze beibehalten, was den reichsten Anlegern und Unternehmen zugute kommen würde. Darüber hinaus kündigte er die Möglichkeit zusätzlicher Steuererleichterungen für Unternehmen an, die in den USA produzieren, was inländischen Herstellern und auf die heimische Wirtschaft ausgerichteten Investoren höhere Renditen bringen könnte.
Doch Anleger sollten mit ihren Erwartungen vorsichtig sein. Die Geschichte zeigt, dass groß angelegte Steuersenkungen selten zu einem größeren Wirtschaftswachstum führen. Stattdessen führen sie häufig zu einem Anstieg der Staatsverschuldung und einem potenziellen Anstieg der Inflation, was auf lange Sicht die Aktienmarktrenditen schwächen könnte.
Fazit: Konzentrieren Sie sich auf langfristige Stabilität, nicht auf politische Versprechen
Wie viele politische Veränderungen bringt auch die Präsidentschaftspolitik oft keine schnellen Lösungen oder plötzlichen Erfolge mit sich. Die Daten zeigen, dass die Aktienmärkte langfristig gesehen tendenziell breiteren Wirtschaftstrends folgen, unabhängig von politischen Zyklen. Die beste Anlagestrategie bleibt konstantes, bewusstes und diversifiziertes Investieren, unabhängig davon, wer den Präsidentenstuhl innehat.
Obwohl die politische Situation immer unvorhersehbar ist, sollten Anleger die kurzfristigen politischen Auswirkungen nicht überschätzen. Stattdessen sollten Sie sich weiterhin auf Ihre langfristigen Ziele konzentrieren und gleichzeitig die wichtigsten Wirtschaftsindikatoren und Faktoren überwachen, die die Märkte wirklich beeinflussen.
