Malgré les tensions politiques, les rendements boursiers historiques sous les présidents sont étonnamment cohérents. L'étude montre que la performance à long terme du marché dépend davantage des conditions économiques que de l'affiliation politique du président. À quoi peuvent s’attendre les investisseurs et comment s’y préparer ?
À chaque mandat présidentiel en Etats-Unis les attentes des investisseurs augmentent, car ils estiment que le président peut influencer de manière significative le fonctionnement de l'économie et des marchés boursiers. Mais la vérité est plus compliquée. Les données historiques montrent que les marchés boursiers atteignent leurs rendements les plus élevés lors d’un Congrès politiquement divisé, quel que soit le président. Cela offre aux investisseurs stabilité et sécurité, ce qui conduit souvent à des rendements plus élevés. Cependant, peut-on vraiment espérer des résultats positifs sur la seule base de calculs politiques ?
La politique en Bourse : une illusion d’influence ou un véritable guide pour les investissements ?
Chaque saison d’élection présidentielle américaine fait apparaître une pléthore de théories et de conseils d’investissement basés sur l’affiliation politique des candidats à la présidentielle. Les investisseurs croient souvent que les actions des sociétés qui favorisent le parti gagnant obtiendront de meilleurs rendements. Mais comme le montre l’histoire, ces calculs sont souvent erronés.
Selon les recherches de la plateforme d'investissement Le fou hétéroclite depuis 1957, les présidents républicains ont enregistré en moyenne des rendements boursiers annuels légèrement supérieurs (10,2 %) à ceux des démocrates (9,3 %). Mais si l’on considère l’ensemble du contexte, il apparaît clairement que l’affiliation politique du président n’est pas le principal facteur de performance des marchés boursiers. Les investisseurs obtiennent leurs meilleurs rendements sous un président dont le Congrès est divisé, c'est-à-dire lorsque le président et l'une des chambres législatives appartiennent à des partis différents. Dans ce cas, le rendement annuel moyen est de 13,7 %.
Pourquoi un Congrès divisé apporte-t-il des résultats plus élevés ?
Les divisions politiques au Congrès créent des obstacles à l’adoption de lois, réduisant ainsi la probabilité d’un changement politique à grande échelle. Les marchés boursiers aiment la stabilité : lorsque les entreprises peuvent anticiper les futures évolutions réglementaires et les changements potentiels, une diminution de l’incertitude financière se manifeste généralement sous la forme de rendements plus élevés. Les entreprises sont moins susceptibles de voir des lois adoptées sous un Congrès divisé qui introduiraient des changements majeurs dans des domaines tels que la législation fiscale, le marché du travail ou les règles environnementales. Une telle division politique donne ainsi aux entreprises un sentiment de sécurité et encourage les investisseurs à investir dans l’espoir d’un environnement stable.
En revanche, dans les cas où un parti contrôle à la fois la Maison Blanche et les deux chambres du Congrès, le risque de changements législatifs radicaux augmente, créant ainsi une incertitude. L’incertitude tend cependant à conduire les investisseurs vers des investissements plus défensifs, comme les obligations d’État ou l’or, réduisant ainsi les afflux de capitaux vers le marché boursier.
Des entreprises démocratiques ? Des entreprises républicaines ? Le rendement dépend de la stabilité et non de l'affiliation
Bien que les grandes entreprises technologiques comme Apple, Google et Microsoft soutiennent principalement financièrement les candidats démocrates, ces entreprises ont souvent réalisé des rendements élevés, même sous les administrations républicaines. Pourquoi? Les entreprises technologiques réalisent l’essentiel de leurs revenus sur le marché mondial, ce qui signifie qu’elles sont moins affectées par les changements politiques à court terme aux États-Unis. De plus, en raison de leur caractère innovant, les entreprises technologiques sont flexibles et peuvent s’adapter plus rapidement à d’éventuelles nouvelles réglementations.
Des recherches récentes montrent que les entreprises qui contribuent aux deux partis sont souvent plus rentables que celles qui ne soutiennent financièrement qu’un seul. Cela peut signifier que les entreprises qui maintiennent leur neutralité créent de plus grandes opportunités de croissance à long terme, car elles sont moins exposées aux risques idéologiques et aux changements réglementaires inattendus.
Le meilleur moment pour investir : n'attendez pas les élections
De nombreuses études sur les performances d'investissement montrent que les investisseurs qui sont restés sur le marché tout au long du mandat d'un président ont obtenu de meilleurs rendements que ceux qui y sont entrés et en sont sortis en fonction des élections. Une analyse des 23 derniers cycles électoraux révèle que la stratégie la plus efficace est la patience à long terme – sans trop se fier aux prédictions politiques.
Par exemple, si nous investissions selon le principe « d’attendre la stabilité politique », nous perdrions de nombreuses opportunités de croissance. Selon les données de recherche, il a été démontré que les rendements se stabilisent avec le temps et que l’affiliation politique en elle-même n’a pas une influence déterminante. En effet, les investisseurs peuvent obtenir les meilleurs résultats en investissant régulièrement et de manière persistante tout au long du mandat d'un président.
Quel sera l'impact du nouveau mandat de Trump ?
S’il est réélu, Donald Trump maintiendrait probablement de faibles taux d’imposition sur les gains en capital et sur le revenu, ce qui profiterait aux investisseurs et aux entreprises les plus riches, selon les dernières données. En outre, il a annoncé la possibilité d'allégements fiscaux supplémentaires pour les entreprises qui fabriquent aux États-Unis, ce qui pourrait apporter des rendements plus élevés aux fabricants nationaux et aux investisseurs axés sur l'économie nationale.
Mais les investisseurs doivent être prudents quant à leurs attentes. L’histoire montre que les réductions d’impôts à grande échelle conduisent rarement à une plus grande croissance économique. Au contraire, elles conduisent souvent à une augmentation de la dette publique et à une hausse potentielle de l’inflation, ce qui pourrait affaiblir les rendements boursiers à long terme.
Conclusion: Concentrez-vous sur la stabilité à long terme et non sur les promesses politiques
Comme beaucoup de changements politiques, la politique présidentielle n’apporte souvent pas de solutions miracles ou de retours soudains. Sur le long terme, montrent les données, les marchés boursiers ont tendance à suivre des tendances économiques plus larges, quels que soient les cycles politiques. La meilleure stratégie d’investissement reste un investissement constant, délibéré et diversifié, quel que soit celui qui occupe le fauteuil présidentiel.
Même si la situation politique est toujours imprévisible, les investisseurs ne doivent pas surestimer les impacts politiques à court terme. Au lieu de cela, vous devez rester concentré sur vos objectifs à long terme tout en surveillant les principaux indicateurs économiques et les facteurs qui affectent réellement les marchés.
