A pesar de las tensiones políticas, los rendimientos históricos del mercado de valores bajo presidentes son sorprendentemente consistentes. La investigación muestra que el desempeño a largo plazo del mercado depende más de las condiciones económicas que de la afiliación política del presidente. ¿Qué pueden esperar los inversores y cómo prepararse?
En cada mandato presidencial en EE.UU Las expectativas de los inversores aumentan, ya que creen que el presidente puede influir significativamente en el funcionamiento de la economía y los mercados de valores. Pero la verdad es más complicada. Los datos históricos muestran que los mercados bursátiles logran sus mayores rendimientos durante un Congreso políticamente dividido, independientemente del presidente. Esto brinda a los inversores estabilidad y seguridad, lo que a menudo conduce a mayores rendimientos. Y, sin embargo, ¿podemos realmente esperar resultados positivos basados únicamente en cálculos políticos?
La política en el mercado de valores: ¿una ilusión de influencia o una verdadera guía para las inversiones?
Cada temporada de elecciones presidenciales en Estados Unidos genera una gran cantidad de teorías y consejos de inversión basados en la afiliación política de los candidatos presidenciales. Los inversores suelen creer que las acciones de empresas que favorecen a la parte ganadora obtendrán mejores rendimientos. Pero como muestra la historia, estos cálculos suelen ser erróneos.
Según la investigación de la plataforma de inversión. El tonto abigarrado Desde 1957, los presidentes republicanos han promediado rendimientos bursátiles anuales ligeramente superiores (10,2 %) que los demócratas (9,3 %). Pero cuando miramos el contexto completo, queda claro que la afiliación política del presidente no es el factor principal en el desempeño de los mercados bursátiles. Los inversores obtienen sus mejores rendimientos bajo un presidente con un Congreso dividido, es decir, cuando el presidente y una de las cámaras legislativas pertenecen a partidos diferentes. En este caso, el rendimiento medio anual es de 13,7 %.
¿Por qué un Congreso dividido genera mayores retornos?
Las divisiones políticas en el Congreso crean obstáculos a la aprobación de leyes, lo que reduce la probabilidad de cambios de políticas a gran escala. A los mercados bursátiles les encanta la estabilidad: cuando las empresas pueden anticipar futuras medidas regulatorias y posibles cambios, una disminución de la incertidumbre financiera suele manifestarse en forma de mayores rendimientos. Es menos probable que las empresas vean aprobadas leyes bajo un Congreso dividido que introducirían cambios importantes en áreas como las leyes tributarias, el mercado laboral o las normas ambientales. Por lo tanto, esta división política da a las empresas una sensación de seguridad y alienta a los inversores a invertir con la expectativa de un entorno estable.
Por otro lado, en los casos en que un partido controla tanto la Casa Blanca como ambas cámaras del Congreso, aumenta la posibilidad de cambios legislativos radicales, lo que genera incertidumbre. Sin embargo, la incertidumbre tiende a llevar a los inversores a inversiones más defensivas, como bonos gubernamentales u oro, reduciendo las entradas de capital al mercado de valores.
¿Empresas democráticas? ¿Empresas republicanas? El rendimiento depende de la estabilidad, no de la afiliación
Aunque las grandes empresas tecnológicas como Apple, Google y Microsoft apoyan financieramente a los candidatos demócratas, esas empresas a menudo han obtenido altos rendimientos incluso bajo administraciones republicanas. ¿Por qué? Las empresas de tecnología obtienen la mayor parte de sus ingresos en el mercado global, lo que significa que se ven menos afectadas por los cambios políticos de corto plazo en Estados Unidos. Además, por su carácter innovador, las empresas tecnológicas son flexibles y pueden adaptarse más rápidamente a posibles nuevas regulaciones.
Investigaciones recientes muestran que las empresas que contribuyen a ambas partes suelen ser más rentables que aquellas que apoyan financieramente a una sola. Esto puede significar que las empresas que mantienen la neutralidad crean mayores oportunidades de crecimiento a largo plazo, ya que están menos expuestas a riesgos ideológicos y cambios regulatorios inesperados.
El mejor momento para invertir: no espere a las elecciones
Muchos estudios sobre el rendimiento de las inversiones muestran que los inversores que permanecieron en el mercado durante el mandato de un presidente obtuvieron mejores rendimientos que aquellos que entraron y salieron en función de las elecciones. Un análisis de los últimos 23 ciclos electorales revela que la estrategia más exitosa es la paciencia a largo plazo, sin depender demasiado de las predicciones políticas.
Por ejemplo, si invirtiéramos según el principio de "esperar la estabilidad política", perderíamos muchas oportunidades de crecimiento. Según los datos de la investigación, se ha demostrado que los retornos se estabilizan con el tiempo y que la afiliación política en sí misma no tiene una influencia clave. De hecho, los inversores pueden lograr los mejores resultados invirtiendo de forma regular y persistente durante el mandato de un presidente.
¿Cómo afectará el nuevo mandato de Trump?
De ser reelegido, Donald Trump probablemente mantendría bajas las ganancias de capital y las tasas impositivas sobre la renta, lo que beneficiaría a los inversores y empresas más ricos, según los últimos datos. Además, anunció la posibilidad de exenciones fiscales adicionales para las empresas que fabriquen en EE.UU., lo que podría generar mayores retornos a los fabricantes nacionales y a los inversores centrados en la economía nacional.
Pero los inversores deberían tener cuidado con sus expectativas. La historia muestra que los recortes de impuestos a gran escala rara vez conducen a un mayor crecimiento económico. Por el contrario, a menudo conducen a un aumento de la deuda pública y un posible aumento de la inflación, lo que podría debilitar los rendimientos del mercado de valores en el largo plazo.
Conclusión: centrarse en la estabilidad a largo plazo, no en las promesas políticas
Como muchos cambios políticos, la política presidencial a menudo no trae consigo soluciones rápidas ni resultados repentinos. Los datos muestran que a largo plazo los mercados bursátiles tienden a seguir tendencias económicas más amplias, independientemente de los ciclos políticos. La mejor estrategia de inversión sigue siendo la inversión constante, deliberada y diversificada, independientemente de quién ocupe la silla presidencial.
Aunque la situación política es siempre impredecible, los inversores no deberían sobreestimar los impactos políticos a corto plazo. En cambio, debe concentrarse en sus objetivos a largo plazo mientras monitorea los indicadores económicos clave y los factores que realmente afectan a los mercados.
