Elon Musk kündigte im September 2025 an, dass 80 Prozent des Tesla-Wertes eines Tages von humanoiden Robotern stammen würden. Im Januar 2026 gab er das Ende der Produktion von Model S und X bekannt. Mitte des Sommers startete die Produktion des Optimus in Fremont. Die Frage ist also nicht mehr, ob sich Tesla von einem Automobilhersteller zu einem Roboterhersteller wandelt, sondern wie weit diese Transformation gehen wird.
In einem Beitrag über Xu, Moschus Im September 2025, nach Veröffentlichung des vierten Teils des Masterplans, schrieb er einen Satz, der selbst erfahrene Investoren schockierte. Mitte 2024 prognostizierte er, dass Teslas Optimus-Roboter das Unternehmen zu einem 25 Billionen Dollar schweren Konzern machen würden – mehr als die Hälfte des damaligen S&P 500-Index. Ein Wochenende später fügte er hinzu, dass dieser Wert größtenteils auf Robotik und nicht auf Automobile zurückzuführen sein würde. Die Wall Street widersprach dieser Aussage nicht. Teslas Aktienkurs stieg in den Tagen nach der Veröffentlichung um 7,36 US-Dollar (%), was darauf hindeutet, dass ein Teil des Marktes diese Prognose ernst nimmt.
Numerologie in Europa ist brutal
Während Musk Narrative rund um KI spinnt, bricht Teslas europäisches Autogeschäft ein. Die Gesamtverkäufe in Europa sanken von rund 326.000 Einheiten im Jahr 2024 auf etwas über 235.000 im Jahr 2025 – ein Rückgang von 27,8 % gegenüber dem Vorjahr. Weltweit lieferte Tesla im Jahr 2025 1,6 Millionen Fahrzeuge aus, 8,6 % weniger als im Vorjahr – der stärkste jährliche Rückgang in der Unternehmensgeschichte.
Die ACEA-Daten für den 1. Januar 2026 sind wenig schmeichelhaft. Tesla registrierte im Januar 2026 in Europa 8.075 Fahrzeuge, 17 weniger als im Vorjahr. Damit sinkt die Zahl der zugelassenen Fahrzeuge den dreizehnten Monat in Folge. Der Marktanteil in der EU, Großbritannien, der Schweiz, Norwegen und Island fiel von 1 auf 0,8. In Deutschland betrug der Rückgang bis 2025 fast 50 Fahrzeuge, in Frankreich 38.
Fremont: Auf Wiedersehen Model S, hallo Optimus
Im Januar 2026 kündigte Musk in einer Telefonkonferenz mit Analysten das Ende der Produktion von Model S und Model X an. Gemeint ist das Ende der Produktionslinien, nicht der Fahrzeuge selbst. „Model S und X werden weiterhin Teil unserer Fahrzeugflotte bleiben, nur eben nicht mehr produziert“, schrieb er auf Xu, fügte aber hinzu: „Das ist schon etwas traurig.“ Model S und X trugen im vergangenen Jahr lediglich 2,8 Billionen US-Dollar zu Teslas Gesamtumsatz bei, daher ist die Entscheidung pragmatisch.
Die letzten Model S und X werden Anfang Mai 2026 vom Band laufen, die Produktion des Optimus soll zwischen Juli und August in Fremont anlaufen. Musk warnte Investoren, dass die Produktion anfangs „sehr langsam“ verlaufen werde, da der Optimus aus 10.000 verschiedenen Komponenten auf der neuen Fertigungslinie bestehe. Die Ambitionen bleiben enorm: Allein in Fremont sollen eine Million Einheiten pro Jahr produziert werden, in der Gigafactory in Texas sind bis zu zehn Millionen Fahrzeuge jährlich geplant.
1. Quartal 2026: Gesetzesentwürfe besagen, dass Tesla weiterhin ein Automobilgigant ist.
Tesla ist nach wie vor in erster Linie ein Automobilunternehmen. Im ersten Quartal 2026 erwirtschaftete das Unternehmen einen Umsatz von 22,4 Milliarden US-Dollar, davon 16,2 Milliarden US-Dollar mit Autos, 3,7 Milliarden US-Dollar mit Dienstleistungen und 2,4 Milliarden US-Dollar mit Energie. Die Bruttomarge erreichte 21,1 % – den höchsten Wert der letzten Quartale. Roboter stellen derzeit einen Kostenfaktor und keine Einnahmequelle dar.
Das Management hat jedoch für 2026 eine Investitionserhöhung von über 25 Milliarden US-Dollar angekündigt, die für KI-Rechenkapazitäten, Cybercab und die Produktion von Optimus vorgesehen ist. Gleichzeitig wurde ausdrücklich darauf hingewiesen, dass der freie Cashflow für den Rest des Jahres voraussichtlich negativ ausfallen wird. Tesla, der Automobilhersteller, finanziert damit faktisch ein Robotik-Unternehmen – genau diese Strategie müssen Anleger verstehen, bevor sie die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 60 erwerben.
China ist bereits hier
Das Unangenehmste an Musks Geschichte ist, dass China nicht hingesehen hat. Im März 2026 nahm die Fabrik von Leju Robotics in Foshan eine Produktionslinie in Betrieb, die alle 30 Minuten einen humanoiden Roboter herstellt. Ziel sind 10.000 Einheiten pro Jahr mit einem Verkaufspreis von rund 50.000 US-Dollar. Zu den Kunden zählen bereits FAW Hongqi, NIO und Haier. Der führende chinesische Hersteller Unitree lieferte im vergangenen Jahr etwa 36-mal so viele Einheiten aus wie die US-Konkurrenten Figure und Tesla zusammen.
Die Konkurrenz ist nicht nur chinesisch. Boston Dynamics liefert den Atlas an Hyundai, der Figure 03 läuft bereits im BMW-Werk Spartanburg, und der Tesla Optimus Gen 3 geht gerade in die Kleinserienproduktion. Mit anderen Worten: Musk ist in ein Rennen eingestiegen, in dem mindestens die Hälfte der Konkurrenten bereits aktiv ist.
Das alte Muster: ehrgeizige Vorhersagen, langsame Realität
Wer Musks Prognosen lesen kann, weiß, dass sie mit Vorsicht zu genießen sind. Im Januar 2025 versprach Musk 10.000 Optimus-Einheiten für das Jahr. Im Januar 2026 gab er selbst zu, dass keine einzige davon funktionstüchtig war. Selbst die Präsentation der dritten Optimus-Generation, ursprünglich für das erste Quartal 2026 angekündigt, wurde auf Mitte des Jahres verschoben. „Die Produktion wird sich so schnell entwickeln wie das unzufriedenste, langsamste und dümmste Bauteil der 10.000 Komponenten“, sagte Musk zu den Investoren. „Es ist buchstäblich unmöglich, das Produktionstempo in diesem Jahr vorherzusagen.“
In diesem Zusammenhang ist die nüchterne Prognose Januar 2026 zwar weniger reißerisch als „eine Million pro Jahr“, aber vermutlich zutreffender.
Und wie sieht es mit Cybercab und Robotaxi aus?
Parallel dazu verfolgt Tesla einen weiteren Baustein seiner Strategie für autonomes Fahren. Im April 2026 begann die Produktion des Cybercab, eines viersitzigen Robotaxis ohne Lenkrad und Pedale, mit dem Ziel, die Produktion bis Ende des Jahres deutlich zu steigern. Der Robotaxi-Service wurde von Austin auf Dallas und Houston ausgeweitet. Musk räumte jedoch ein, dass die Einnahmen aus dem Robotaxi-Geschäft 2026 noch nicht wesentlich sein werden und ein nennenswerter Beitrag erst 2027 zu erwarten sei.
Teslas Automobilsparte wird also nicht über Nacht verschwinden, sondern sich lediglich von einem „Autoverkäufer“ zu einem „Flottenmanager und Lizenzgeber für autonomes Fahren“ wandeln. Gleichzeitig bieten Wettbewerber in der EU immer mehr und immer bessere Elektrofahrzeuge mit vollwertigem Fahrersitz an.
Redaktionelle Abrechnung: ja und nein
Wird Tesla in zehn Jahren wirklich „nur noch Roboter herstellen“? Wohl kaum im wörtlichen Sinne. Selbst in Musks radikalsten Szenarien bleiben Cybercab, Semi, der Nachfolger des Model 3 und autonome Flottenmodelle bestehen. Die Umsatzstruktur wird sich aber mit ziemlicher Sicherheit verändern. Wenn Optimus und Robotaxis auch nur die Hälfte ihrer Ziele erreichen, wird das Verhältnis von physischen Autos zu allen anderen Gütern bis 2030 oder 2032 anders aussehen als heute.
Das birgt ein echtes Risiko: Musk und Tesla haben ihren gesamten Vorsprung im Automobilsektor zugunsten von KI und Robotik aufgegeben, wo sie keine Vorteile haben. Optimus ist technisch beeindruckend, wurde aber 2025 in Teslas Fabriken hauptsächlich zum Lernen und nicht für produktive Arbeit eingesetzt. Figure und Boston Dynamics sind bereits in der Branche etabliert, und chinesische Hersteller haben einen enormen Vorsprung beim Liefervolumen.
Tesla wird wahrscheinlich auch in zehn Jahren noch Autos produzieren, aber dann als Zulieferer für autonome Fahrzeuge an einer globalen Flotte mitwirken, und die Bilanz des Unternehmens wird eher der von Nvidia als der von Volkswagen ähneln. Vorausgesetzt, Optimus Prime gelingt. Falls nicht, wird Musk wertvolle Erkenntnisse darüber gewinnen, was passiert, wenn man sein Kerngeschäft für einen Traum verkauft, den man gar nicht mehr versprechen darf.
Was morgen zu erwarten ist
Die Vorstellung des Optimus Gen 3 Mitte 2026 wird die erste ernsthafte Bewährungsprobe sein. Ohne eine neue Generation keine Produktion, ohne Produktion keine verlässliche Story für Investoren. Parallel dazu werden die europäischen Verkaufszahlen des zweiten Quartals zeigen, ob der Abwärtstrend anhält oder sich umkehrt. Mit einem Marktanteil von 0,8 % in Europa ist jeder weitere Monat mit schwachen Zahlen geschäftsschädigend, egal wie viele Roboter Musk auch verspricht.
